獐子岛溢价卖海 内部人士质疑:为何贱卖优质资产?

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Original Title:张子岛溢价“卖海”净收入7000万内部人士质疑:为什么“卖低”质量资产?

来源:国家商报

记者李诗琪

张子岛(,SZ),近年来备受争议,仍在出售其资产并“瘦身”以自救。这一次,以海洋为食物的张子岛决定出售广禄岛的四个海域,以换取租赁和宝贵的海底资源。这笔1.005亿元的交易预计将为张子岛增加约7100万元的净利润。

然而,此举不仅引发了监管机构的两封关注信,也引发了公司内部的疑虑。除了董事罗伟新的公开反对之外,一位接近张子岛决策层的知情人士也对记者《每日经济新闻》表示,在他看来,此次交易的海域和库存仍是公司内部的优质资产,而张子岛的资产并非高价出售,而是“低价出售”。“如果公司想瘦身,为什么不卖不赚钱的地方,选择赚钱的地方呢?”提起这件事,难以掩饰愤怒。

对于此次交易引发的纠纷,记者也多次致电张子岛东米办事处,但始终无人接听。

“卖海减肥”疑虑引发内外纷争

连续三次大规模扇贝灾难后,被誉为“黄海明珠”的张子岛不得不启动“卖海减肥”计划。除了广禄岛的4个海域和总计1175公顷的海域作为租赁权外,张子岛还计划转让数十万公斤的底层海参种群。

根据公司1月3日晚披露的信息,该资产的总转让价格为1.005亿元。价格以评估值为基础,由双方协商确定。此次交易的目的是加快张子岛“瘦身”计划的实施,降低资产负债率,进一步控制养殖风险。

这个关于海域转让的简短声明不仅引起了交易所的注意,也增加了公司内部对交易的怀疑。

张子岛公司常驻人士照片:记者李诗琪的争议之一在于张子岛交易对手的身份。记者注意到,在这笔交易涉及上亿元的大生意中,张子岛在选择买家时显得大胆而仓促。

根据张子岛的公告及其对交易所的回复,本次交易中的四家买方公司均成立于2019年12月23日之后,成立时间不到半个月,与公司的监事没有任何关系。虽然交易定金已经支付,但截至2020年1月9日,上述公司尚未缴纳注册资本,交易定金由公司实际控制人及关联方支付。

记者注意到,在这次交易中,多达12名自然人为买方公司支付了定金。其中,除了买方公司的实际控制人之外,还有“朋友”和许多没有显示任何联系的自然人。

多位自然人为买方公司垫资 图片来源:獐子岛公告截图

许多自然人向买方公司捐款。照片来源:张自道的公告截图

罗伟新,张自道投反对票并公开质疑的董事,告诉记者《每日经济新闻》,张自道在此时出售资产,买家是一系列新的“惊喜”公司。外界的怀疑与他自己的怀疑是一致的,也就是说,这笔交易非常像是“精心设计的”。

另一个有争议的问题是转让对象的评估值是否合理。公告显示,四个海域的租赁权和海底库存总值为1.04亿元,比账面价值高出490.85%。其中,预计销售收入减去账面价值和预计渔运费后的产品毛利率约为77%,远高于广陆分公司近三年的底播海参毛利率水平。此外,本次评估的海参平均单价为268.69元/公斤,远高于广禄分公司近三年的平均价格173.10元/公斤。

作为回应,张子岛解释说被评估的海参包括成品海参和还没有长大的海参幼苗,所以评估

除了这次交易所对张子岛“卖海求生存”的持续关注,公司内部也有很多讨论。然而,与深交所质疑产品评估值的毛利率过高不同,一位接近张子岛决策层的知情人士直言不讳地表示,广路支行“不应出售”和“亏损”。

何告诉记者,与近年来遭受多次灾难的扇贝柱业务相比,公司的底子海参业务运行稳定,风险基本可控。目前,广禄分公司是张子岛海底海参养殖的主要经营实体。近年来,广路分公司已经能够给张子岛带来可观的利润。

“该公司出售了所有的厂房和海底库存,但表面上看,它实际上非常有利可图。”知情人士透露,自去年3月以来,张子岛的一些管理层已开始转售该公司在广禄岛的相关资产。它还向老牌买家承诺,在2019年夏天之后,它不会收集海参,而罗伊岛将把海域使用权及其库存完好无损地转让给另一方。然而,买方的工作人员早在两个月前就驻扎在广禄支行,并开始转移资产。

据知情人计算,广禄岛相关海域的股票非常可观。在正常经营的前提下,买方接管了海域和库存,并可在几年内恢复原状。

此外,记者梳理后发现,张子岛坚决转移资产背后的原因确实有些单薄。公告多次提到,广禄岛相关资产的转让是为了配合其缩编计划,降低资产负债率,将广禄岛的经营从“底层海参养殖”模式调整为“养殖运营商公司”的“整合养殖资源”的轻资产战略模式,进一步优化资产结构,提高经营质量。

但看看张子岛过去的年报,不难发现在公司所有的子公司和股权投资项目中,有无数的因素拖累了公司的业绩。仅在2018年,影响张子岛净利润10%以上的6家控股公司就遭受了亏损。

“如果我们想用轻资产运营,为什么不处理一些其他的“沉重负担”?在最近的董事会会议、年度会议和张子岛半年总结中,我提出了剥离一些“不必要”资产的建议。”罗伟新表示,该公司急于撤回资金,但许多亏损公司迄今尚未与他们进行交易。

值得注意的是,今年8月,张子岛披露了一项重组计划,拟以2.35亿元出售其子公司大连新中海鲜有限公司和新中日本有限公司的相关股份。但是不到一个月,重组计划就失败了。

对此,张自道曾表示公司仍处于调查和预审阶段,等待开庭审理。由于会计师和独立财务顾问对公司“最近三年业绩真实性和会计处理合规性,是否存在虚假交易”等情况未发表明确意见,交易双方同意终止资产出售。

在重组失败的情况下,张子岛似乎沿着“卖海瘦身”的道路越走越远。几位接近张子岛决策层的人士告诉记者,除了转让广禄分公司的资产,张子岛目前正计划转让庄河分公司和五芒岛分公司在海的资产。

记者注意到,虽然2019年a股大幅反弹,但持续“打雷”的张子岛股价却持续下跌。2019年11月18日,该公司股价创下上市以来每股2.36元的新低,随后反弹。截至1月10日,张自道的股价收于每股2.81元,公司市值不到20亿元。