美消费点评网Yelp周五上市 市销率达谷歌两倍引忧虑

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外国媒体今天在一篇文章中表示,美国消费者评论网站Yelp将于周五上市,但由于市场销售率是谷歌的两倍,该公司必须打消投资者对其估值过高的疑虑。

以下是这篇文章的全文:

估价级别

Yelp允许用户对餐馆和牙医等各种业务进行评论,但公司本身很快就会面临投资者的评论。

本地广告是Yelp的主要收入来源,但谷歌和脸书也在大力推广这项业务。Yelp将于本周五首次公开募股,让投资者能够密切关注该公司。此次首次公开募股将筹集到1亿美元,Yelp的价值约为8.38亿美元。

Yelp尚未向股东证明该公司有能力抵御大型竞争对手的挑战,并支持其33,354的10倍市场利率,这一估值是谷歌的两倍。美国投资公司亨廷顿资产顾问公司(Huntington Asset Advisors)的高级基金经理彼得索伦蒂诺(Peter Sorrentino)认为,尽管市场人气可能会在上市首日推高Yelp的股价,但如果投资者被拥有更多用户和更多资本的竞争对手吸引,股票将失去势头。

“我仍然对这种广告驱动的模式有疑问。如果你是一名投资者,你会发现自己成为资金充足、实力强大的竞争对手的目标。”他说。

竞争模式

雅虎推出了一个本地化页面,并提供类似于Yelp的评论。谷歌还计划通过去年收购的Zagat增加其本地业务的吸引力,该公司专门为纽约和伦敦等城市提供餐饮指南。谷歌目前的营销率是5.3倍。

脸书上个月提交了其最大的互联网公司首次公开募股申请,这也将对Yelp构成威胁。美国市场研究公司卡斯滕韦德表示,越来越多的中小企业已经在脸谱网上建立粉丝页面,并购买广告。他说:“由于发展迅速,本地广告已经成为一个有吸引力的领域。Facebook将从这些中小型本地广告商那里获得大量收入。”

为了获得先发优势,Yelp于2009年开始走出美国市场,并最终为伦敦和多伦多等城市建立了网站。根据招股说明书,随着Yelp开始在海外市场销售广告,该公司联合创始人兼首席执行官杰里米斯托佩尔曼(Jeremy Stoppelman)今年将招聘国际销售人员,以实现收入来源多元化。"这是一支强大的管理团队,在国际市场上有很大的发展潜力."风险投资公司DCM的联合创始人迪克森多尔(Dixon Doll)在谈到Yelp时表示。

Yelp去年的收入增长了74%,达到8330万美元,其中本地广告占70%,其余来自品牌广告。然而,招股说明书显示,该公司至少自2007年以来没有盈利。

Yelp去年的收入增长了74%,达到8330万美元,其中本地广告占70%,其余来自品牌广告。然而,招股说明书显示,该公司至少自2007年以来没有盈利。

监管文件显示,Yelp和Yelp基金会(唯一出售股票的股东)将以每股12至14美元的价格出售715万股股票。首次公开募股的收益将用于一般的公司目的,并扩大Yelp的财务灵活性。

高盛将担任Yelp的首次公开募股主承销商,花旗集团和杰弗里斯集团也将担任副承销商。Yelp发言人拒绝置评。

Anupam Palit,美国投资公司格林克雷斯特资本管理公司(GreenCrest Capital Management)的高级股票分析师,认为由于Yelp已经成为审查市场的领导者,估值将超过上限。

股票市场环境

Yelp与其他公司的不同之处在于,它们似乎从成立的第一天起就把自己打造成了一个社交平台巴黎说。Yelp经常在美国主要城市组织最佳表演者的聚会,从而建立一个鼓励用户发表中肯评论的社会机制。

公司最大的投资者,包括斯托佩尔曼,不会在首次公开募股时出售股票。首次公开募股后,这位前贝宝高管将拥有约11%的Yelp投票权。贝塞尔风险合伙人和仰角合伙人也将各自拥有大约22%的投票权。

随着美国股市的稳定,许多美国公司将在下个月首次公开募股。周二,由于全球经济前景乐观,S&P 500指数达到2008年以来的最高水平。

领英和Zynga在2月份都上涨了20%以上,尽管去年上市的互联网公司如Groupon和Pandora没能保持高水平的运营。

行业分析师保罗斯威尼(Paul Sweeney)表示:“如果3月初的股市像现在这样好,我认为交易形势会非常好。”

然而,巴黎方面认为,今年投资者将比去年更加谨慎。“如果Yelp去年夏天上市,我相信溢价会很高。但现在他们必须推动更好的业务发展。”他说。

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